Un nuevo informe del Centro de Economía Política Argentina revela un panorama crítico para el sector privado. Con un 15,5 por ciento de incumplimiento general, el impacto se siente con fuerza en las billeteras virtuales, los hogares de menores ingresos y los jóvenes. Atrás quedaron las explicaciones oficiales: El estudio apunta al desplome del salario real y a los efectos del modelo económico.
El sistema financiero y no financiero argentino atraviesa una de sus mayores pruebas de estrés de las últimas décadas. Según el último relevamiento del Centro de Economía Política Argentina, con base en datos del Banco Central y la CENDEU, el ratio de irregularidad del crédito en el sector privado no financiero escaló hasta alcanzar un 15,5% global en mayo de 2026.
La morosidad bancaria con las empresas y familias hilvanó 19 meses de subas consecutivas desde octubre de 2024, cuando se ubicaba en un magro 1,5%, para tocar un techo de 7,6%. Si se pone la lupa sobre los hogares, el salto es drástico: Treparon del 2,5% al 12,3%. En paralelo, la morosidad con las billeteras virtuales perforó el récord de la pandemia -27,1% en mayo de 2020- y trepó hasta un alarmante 29,6%.
De un total de 20,9 millones de deudores registrados en el sistema, 5,8 millones ya se encuentran en situación de morosidad. De ese universo, 3,4 millones corresponden a incumplimientos en billeteras virtuales, 1,3 millones en bancos y 1,1 millones arrastran deudas impagas en ambos sectores.
Jóvenes y billeteras virtuales: Los sectores más castigados
El informe detalla que el incumplimiento de las familias se concentra fuertemente en préstamos personales y tarjetas de crédito, los cuales representaron el 73% del saldo irregular total a abril de 2026, con tasas específicas de 14,9% y 12,5% respectivamente.
Sin embargo, el dato más alarmante recae sobre las nuevas generaciones y las herramientas digitales:
- Casi 4 de cada 10 jóvenes de entre 18 y 34 años se encuentran en mora, un 38,4%
- La tasa de irregularidad se vuelve crítica en la franja de 18 a 24 años, donde el 40,9% de los créditos otorgados por bancos y billeteras son morosos. Aunque este segmento representa el 10% de los morosos, concentra montos bajos, y un 80% de su deuda proviene del ecosistema fintech
A nivel geográfico, el mapa de la morosidad marca una profunda brecha federal. Las regiones de Cuyo y el NOA lideran el incumplimiento, con La Rioja a la cabeza, con 22,8%; seguida por San Luis, con 20,1%; y Catamarca, con 20,0%. En la vereda opuesta, los niveles más bajos se registran en La Pampa, con 9,1%; Ciudad de Buenos Aires, con 10,1%; y Santa Fe, con 12,4%.
Radiografía corporativa y sectorial
Del lado de las empresas, el deterioro del crédito ha sido sostenido desde fines de 2024. Los rubros productivos más golpeados por la imposibilidad de afrontar sus compromisos son:
- Construcción: 6,6% de morosidad
- Alojamiento y servicios de comida: 6,2%
- Actividades administrativas: 5,2%
En cuanto al sistema bancario, la concentración del riesgo es alta, ya que 6 entidades explican el 75,9% de los préstamos en mora, unos 6,9 billones de pesos, encabezadas por el Banco Galicia, con 17,8%; el Banco Nación, con 16,1%; el Banco Santander, con 15,3%; y el Banco Provincia, con 12%. No obstante, casos extremos como Carrefour Banco, con 52,7%; Ualá, con 24,6%; y Banco Columbia, con 24,1%; muestran los techos más altos de irregularidad.
¿Problema de conducta o crisis de ingresos? El debate por las causas
Frente a los argumentos del gobierno, que atribuye la mora a la especulación de los deudores frente a una potencial devaluación, a errores de evaluación de riesgo por parte de los bancos o a tasas elevadas generadas por pujas legislativas, el informe del Centro de Economía Política Argentina expone razones estructurales:
- El desplome salarial: Desde el inicio de la actual gestión, el salario real registrado cayó un 8,7%, profundizándose hasta un 18,7% si se ajusta con la canasta ENGHO 2017/18. Para el Centro de Economía Política Argentina, el endeudamiento responde a una insuficiencia crónica de ingresos y no al consumo irresponsable
- Cronología de la mora: Los datos del Banco Central refieren que la irregularidad comenzó a trepar a fines de 2024, noviembre para el sistema bancario, diciembre para el no financiero, desmintiendo que el fenómeno esté atado a coyunturas electorales posteriores
- El rol de los bancos y las LEFI: En julio de 2025, el gobierno desarmó las LEFI y liberó 10 billones de pesos de liquidez al sistema, forzando a los bancos a colocar masivos créditos en un mercado ya debilitado
- Falta de control en fintech: El estudio advierte que el escaso filtro de las billeteras virtuales en la relación deuda/ingreso operó como un «driver» fundamental del colapso, arrastrando incluso a los cumplidores del sistema bancario tradicional ante la imposibilidad general de pago
El informe del Centro de Economía Política Argentina evidencia que el alarmante incremento en los niveles de morosidad no es un fenómeno aislado ni responde a conductas especulativas individuales, sino que constituye el correlato directo de un modelo económico caracterizado por la pérdida masiva del poder adquisitivo. Con más de 5,8 millones de morosos y techos históricos que retrotraen a crisis pasadas, la incapacidad de pago de familias y empresas -potenciada por la escasa regulación en el crédito digital y la presión sobre la liquidez- anticipa un escenario de alta vulnerabilidad para la estabilidad del entramado social y productivo argentino.
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